Nädala ärinurk: Kuidas Larry Ellison ja Oracle 300 miljardi otsa “komistasid”?

Viimase aja ühe suurima tehingu tegi Oracle asutaja Larry Ellison, kui sõlmis viie aastase lepingu OpenAI-ga, mille väärtus on lausa 300 miljardit dollarit. Siinkohal on igal finantshuviga inimesel paslik küsida: kuidas ta 300 miljardi otsa komistas?

Miks OpenAI Oracle’i juurde tuli?

Lihtsustatult: OpenAI – ChatGPT looja – vajab aina rohkem arvutusvõimsust oma mudelite õpetamiseks ja jooksutamiseks. Seni on nad toetunud Microsoftile, kuid nii suur ettevõte ei saa panna kõiki mune ühte korvi. Oracle pakkus neile lahendust, kus on hiiglaslikud andmekeskused, võimsad serverid ja tohutu energiataristu, mis suudab AI nälja ära katta.

Mida see tähendab Ellisonile?

• Oracle’i aktsia hind hüppas kohe ülespoole. Kuna Ellison on ettevõtte suurim osanik, kasvas ka tema isiklik varandus miljardeid.
• See tehing kinnitab Oracle’i kohta „suure neliku“ kõrval (Microsoft, Amazon, Google) kui tõsiseltvõetavat pilveteenuste pakkujat.

Mis on tehingu riskid ja kuidas ta sellise tehinguni jõudis?

300 miljardit on ulmeline. Rõhutame – mitte miljonit vaid miljardit! Oracle-l tuleb ehitada uusi andmekeskusi, leida tohutult elektrienergiat ja loota, et OpenAI plaanid ei muutu (lepingu ulatuses). Kui projekt jääb venima või konkurendid pakuvad odavamat lahendust, võib tõenäoliselt viie-aastane leping ka muutuda.

Oluline on ka see, et andmemahu kasutus on arvestatud viie aasta peale ette ning seotud turuhindadega, mida konkurendid pakuvad. Teisisõnu teeb Oracle küll suuri investeeringuid, kuid need on kliendi rahavoogudega tagatud ja samas teatud määral seotud turutingimustega. Seega kui tänane turuhind läheb odavamaks, võib investeeringu tasuvus ka muutuda.

Kuidas sellise tehinguni jõuti?

Ellison ei sattunud sellele tehingule juhuslikult. Oracle on tegelenud andmebaasidega juba alates 1977. aastast ja pilvetehnoloogiaga alates 2010. aastast, mil loodi Oracle Cloud Infrastructure. Nüüd, 2025. aastal, jõutakse koos SoftBanki ja OpenAI-ga projekti Stargate. Seega pole see tehing juhus, vaid loogiline samm, mis jätkab nii Oracle’i kui ka OpenAI arengut.